银行股上涨的最初驱动力——估值修复
近几年，银行的业绩一直不错，从不存在业绩的问题，分季度看，最差的季度增速也接近20%，但估值水平与业绩增长出现了明显的分化，目前PE/PB基本上处于历史最低水平。因此，上涨驱动力是估值的修复。

风险趋于可控——银行股的坏账风险如何解决
市场上一直关注银行股的坏账风险，原因可能来自两点，一是地方政府及其平台债务庞大，同时钢铁、房地产等行业景气问题的贷款风险；二是银行贷款的不良率可能严重低估，超额拨备有欲盖弥彰意味。首先明确的是，中央政府的维护金融和银行系统性稳定的决心是坚定不会动摇的。2007年全球金融危机爆发，即使是直接融资占比高的英美等国政府竭尽所能保证本国银行系统的稳定性，系统重要性银行和主要银行的救助是必然。其次，中央政府出台了一系列措施，将有效化解银行风险。

银行成长性——存贷规模大幅收缩的可能性小，大资管时代中间业务收入增长更快
银行未来的成长性，市场担忧的主要问题有两个：利率市场化和存款规模收缩问题。关于利率市场化，也就是存款利率完全市场化（贷款利率已全面放开，存款利率也已经部分放开），其影响和结果，已有很多专家进行评估或发表意见。

较高的拨备水平，有回拨增厚业绩的可能
11月21日央行忽然降息，而且是非对称降息：下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。

银行股投资——估值弹性、成长性和特色经营三个维度
可以观察指标：中间业务收入占比及结构、特色存贷业务（如小微贷、区域或行业集中度高的城商行等）、互联网金融、大资管业务开展情况等。还有一些市场关注的因素，比如实际流通市值、概念等。值得重点关注的银行有：浦发银行、光大银行、平安银行、招商银行、宁波银行、中国银行。