沪市指定交易制度应废除
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作者:goldportcap
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发布时间: 2016-12-30
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10月14日，中国证券登记结算有限公司（以下简称“中登公司”）发出通知，为加强证券账户管理，自10月15日起，将投资者开立证券账户数量上限调整为3户。此前，2015年4月，中登公司放开了投资者“一人一户”的限制，允许一个投资者最多可以开立20个证券账户。
10月14日，中国证券登记结算有限公司（以下简称“中登公司”）发出通知，为加强证券账户管理，自10月15日起，将投资者开立证券账户数量上限调整为3户。此前，2015年4月，中登公司放开了投资者“一人一户”的限制，允许一个投资者最多可以开立20个证券账户。
中登公司表示，大幅调减投资者开户数上限的主要原因是，多开3户以上投资者的账户使用率明显偏低，空置率非常高，占用过多技术系统资源。为了进一步加强账户实名制管理，减少系统资源浪费，中登公司对同类账户数量上限做出了上述调整。
此前，在“一人一户”时代，投资者更换券商，极不方便，不得不长期忍受一些券商的劣质服务；“一人一户”限制取消后，投资者可以根据自己的需求选择多个券商，某种程度上也激发了券商的创新热情，尤其是一些互连网券商推出各种差异化产品和服务，提高了券商的服务水平。时隔一年半，中登公司将投资者开立证券账户数上限由20户大幅下调至3户，引发市场热议和投资者担忧。
“一人三户”政策或为投资者带来诸多不便
“一人多户”政策出台前，多地证监局都曾接到投资者关于转销户的投诉，不过这个现象在“一人多户”政策出台之后就不复存在。但随着中登公司“一人三户”政策的出台，一些投资者又将面临这个老问题，那就是现有账户的转销户问题。对于已经开了3个沪市A股账户的投资者来说，如果投资者因工作地变动或其他原因要在另一家券商营业部开户，必须先到其原先开户的券商营业部撤消指定交易、办理销户手续，且在多种情形下投资者不能撤消指定交易，如投资者当日有证券交易或申购新股尚处于资金冻结状态等，一些券商为了阻止客户流失，更是编织种种借口、拒绝为客户办理撤消指定交易业务，如笔者听到的一个荒唐的理由是：投资者账户上有债券，因此不能撤消指定交易。
由于撤消指定交易需要在正常的交易日办理，交易日同时也是工作日，工薪阶层上班族要办理撤消指定交易，只能休假办理，一些券商对开户者笑脸相迎、对撤消指定交易者则百般刁难，为了撤消指定交易，一些投资者甚至往返奔波于券商营业部数次，即便如此，也可能未成功办理，最后只好不了了之。
据新浪财经报道，一位来自广西的崔先生向新浪财经股民投诉平台投诉称，2015年7月他通过某券商手机客户端进行开户，当时随机指定深圳振华路营业部作为指定交易的营业部；近日中登公司出台新规要求一个投资者在同一市场最多可以申请开立3个A股账户，由于崔先生的账户数量刚好3个，但想选择别的券商，于是决定对深圳振华路营业部的A股账号进行销户，但该券商客服人员表示，崔先生必须亲临深圳振华路营业部办理销户。这意味着，崔先生要办理销户手续，需要专门从广西去一趟千里之外的深圳。由此可见，对于那些已开设三个沪市账户的投资者来说，“一人三户”政策出台，将使其更换券商营业部面临诸多不便。
根本问题是沪市的指定交易制度
2015年4月12日，中登公司发布通知：自2015年4月13日起，取消自然人投资者开立A股账户的“一人一户”限制，允许自然人投资者根据实际需要开立多个沪、深A股账户及场内封闭式基金账户，每人最多可开立20个A股账户、封闭式基金账户。新政出台，引发投资者热议。看到这条消息，一位朋友在微信上立即表示：“忍了现在券商很久了，换了！”不少网友也表示，终于可以换券商了。
“一人一户”限制取消，投资者开户热情高涨，不仅让券商忙疯了，连中登公司也不堪重负。据报道，2015年4月14日，因开户人数激增，中登公司证书系统出现“崩溃”，导致开户证书申请无法实现。
中登公司取消“一人一户”限制，允许自然人投资者根据实际需要开立多个沪、深A股账户。虽然很多投资者开立了多个证券账户，但是，稍作了解，便不难发现，投资者开设的多个证券账户都是沪市账户，几乎没有投资者开设多个深市证券账户。为什么会出现这种反差呢？是因为投资者更偏好沪市投资吗？显然不是，沪深股市的成交金额数据显示，多年以来，深市的成交额长期高于沪市。
那么，为什么投资者会开设多个沪市证券账户而只开设一个深市证券账户呢？其根本原因是沪市实行的指定交易制度。所谓“指定交易”，是指个人投资者必须指定某一券商证券营业部作为自己买卖证券的唯一的交易营业部。目前，这一概念是针对上海证券市场的交易方式而言的，深交所的投资者可以在多家券商的多个营业部开设资金账户、进行证券交易。
2015年4月，中登公司放开“一人一户”限制后，沪市仍旧保留了指定交易制度，即投资开户的一个沪市证券账户必须指定在某一券商证券营业部作为该账户买卖证券的唯一的交易营业部。投资者要在多个券商营业部交易，必须开设多个沪市证券账户。
由于深交所不实行指定交易制度，投资者持有的深市证券账户可以在多个券商的不同营业部交易，只需要在开户的券商营业部开设相应的资金账户，就可以进行证券交易，而不需要开设多个证券账户，即深市投资者只需要一个深市证券账户对应多个资金账户，就可以实现在多个券商营业部进行交易的功能。
通过比较，可以发现，由于沪市实行指定交易制度，一个证券账户必须指定在一家券商的特定的营业部交易，因此，投资者要在多个券商、多个营业部交易，就必须开设多个证券账户，并相应开设多个资金账户。而深市由于没有指定交易制度，投资者只需要开设一个深市证券账户，就可以在多个券商营业部开设资金账户，并进行交易。
由此不难发现，投资者之所以需要开立多个沪市证券账户，是由于沪市实行指定交易制度，而深市由于没有指定交易制度，因此，投资者只需要一个证券账户就可以在多个券商营业部进行交易。
在沪深股市交易结算制度上，实际上是“一国两制”，沪市实施指定交易制度，而深市没有这个制度。正因为交易结算制度的不同，投资者才需要开设多个沪市证券账户，而只需要开设一个深市证券账户。
既然深市投资者只需要一个证券账户就可以实现在多个券商营业部进行交易的功能，毫无疑问的一点是，只要取消了沪市的指定的交易制度，投资者根本不需要开设多个证券账户，一个证券账户就足够了。因此，对于沪市的投资者来说，根本问题是沪市实施的指定交易制度，而不是投资者开设账户数的上限是3户还是20户的问题，只要取消了现行的指定交易制度，沪市投资者只需要一个证券账户就足够了。
“一人多户”政策出台始末，指定交易制度为何保留至今？
2014年年初，上海证券交易所用微博新闻发布的形式通报了2014年各项重点工作，上交所表示，将以市场需求为导向，提升市场参与者满意度，提高上交所综合实力和核心竞争力。面对当时上海股市长期低迷的现状，上交所表示，上交所全员感觉如芒在背，必须深刻反思：在上海市场的投资活动中，投资者是否感受到了公平和正义？上海市场的投资环境，是否足够友好、便利和安全？上海市场是否充分适应了经济结构调整的方向和节奏，匹配了投资者的需求和诉求？
上交所的反思与表态在网上引发投资者热议，其中投资者最不满意的是沪市的“指定交易”制度。为此，笔者于2014年3月为《证券市场周刊》撰文《上交所可以向深交所学些啥》，给上交所提出了三点建议：废除指定交易制度，完善现金分红流程、推动现金分红派息适时到账，取消过户费。
该文发表后引起强烈反响，新浪网等为此开辟专题、发起网上投票活动。上交所工作人员随即与笔者取得联系，征求意见。上交所随后通过官方微博做出回应：“本所高度重视上述问题，与有关机构多次协调讨论，就上述问题研拟相关解决方案。”对于现金分红到账时间滞后问题，上交所迅速拿出了解决方案，自2015年6月1日起，沪市公司现金分红就实现了适时到账；过户费问题随后也得到了解决，参照深市的模式、并入了券商交易佣金，不再另行向投资者收取过户费。
笔者提出的三点建议中，现金分红适时到账问题、过户费问题都得到了圆满解决，但是令投资者最不满意的指定交易制度问题却迟迟没有得到解决。上交所工作人员向笔者解释说，指定交易制度的存废问题，上交所并没有决定权，是否能废除，取决于中登公司上海分公司。为此，上交所负责人曾亲自带队赴中登公司上海分公司与该公司负责人及有关人员进行会谈，商讨解决方案。中登公司上海分公司提出了一个折衷的方案：保留指定交易制度，同时取消“一人一户”的限制，允许投资者最多可开设20个证券账户。这个方案虽然保留了沪市指定交易制度，但投资者通过开设多个股票账户，可以实现在多家券商营业部交易的功能。上交所虽然对此方案并不满意，但最终还是无奈地接受了这一方案。
根据上交所与中登公司上海分公司商谈结果，2015年4月，中登公司宣布，取消 “一人一户”限制，允许自然人投资者最多可开立20个A股证券账户。然而，时隔一年半后，中登公司宣布，为了进一步加强账户实名制管理，减少系统资源浪费，将投资者开立证券账户数量上限由20户大幅调减为3户，再次引发投资者热议。
深市的用户体验显著优于沪市，指定交易制度应废除
应该说，允许个人投资者开设多个股票账户，其积极意义是显而易见的：个人投资者无须办理撤消指定交易手续就可以在其他券商开设新的账户，此举极大地方便了个人投资者；投资者开设多个账户，还可以分别用于债券等低风险证券和股票的投资，便于其资金管理和风险控制；另一方面，此举也有利于鼓励券商竞争、为客户提供个性化的优质服务。
虽然中登公司允许沪市个人投资者开立多个账户，但却保留了现行的指定交易制度。个人认为，指定交易制度的缺陷也是显而易见的。新政出台后，多位网友问我，可以开设多个账户后，原来账户上的股票是否可以转到新账户上？答案是否定的。根据现行的指定交易制度，投资者要想将其股票转到新的券商营业部，必须先到其目前的券商营业部办理撤消指定交易手续，然后将其现有的股票账户转移到新的券商营业部，而投资者在多个券商开设的多个股票账户之间的股票并不能划转。“一人多户”政策实施后的第一天，一位朋友告诉我，他当天正全力卖出账上所有的股票，不是因为看空市场，而是为了换一家券商。个人投资者为了换一个券商营业部，而不得不卖出股票账户上全部股票，这突显了现行的指定交易制度的缺陷。
目前，指定交易这一概念是针对上海证券市场的交易方式而言的，深交所的投资者可以在多家券商的多个营业部开设资金账户、进行证券交易，投资者可以将账户中的部分甚至全部股票通过转托管由一家券商转至其他券商。相对于办理撤销指定交易手续而言，办理转托管手续遭遇的阻力要小得多，投资者将其股票账户上部分、甚至全部股票转托管至其他券商，由于没有办理销户，因此，一般不会遭遇券商的阻挠，可以较方便地办理。
相比较而言，深市投资者的用户体验显著优于沪市，一方面，深市投资者只需要拥有一个深市股票账户，就可以在多家券商营业部开设资金账户、进行交易，而沪市的投资者要在多家券商营业部交易、必须开设多个股票账户；另一方面，深市投资者在不同营业部账户上的股票可以通过办理转托管手续自由地由一家券商转移至另一家券商；而沪市的投资者在指定交易制度下，此前受“一人一户”制约，只能指定一家券商营业部交易，允许一人多户后，个人投资者虽然可以在不同的券商营业部开设多个股票账户，但由于保留了指定交易制度，不同股票账户上的股票不能自由转移。这就出现了笔者前文所说的投资者面临的问题：为了换一家券商，不得不将账户上的全部股票卖出、然后再将资金转出至新的券商。在指定交易制度下，个人投资者在不同券商账户上的资产不能自由划转，就如同个人在不同银行账户上资金受限制、不能自由划转一样，显然不便于投资者管理自己的资产。
上海股市可能是目前全球主要证券市场中唯一实施指定交易制度的市场，实施指定交易制度的初衷主要是为了防止证券盗卖行为，而从深市模式长期以来运行的实践来看，深市模式完全可以有效防范证券盗卖行为，而深市模式在用户体验方面显著优于沪市的指定交易模式。
中登公司允许个人投资者开设多个股票账户，确实为股民办了一件好事，但相比较而言，个人认为，深市模式的用户体验更优，投资者只需要一个股票账户就可实现在多家券商交易的功能、且多账户间股票可自由划转；指定交易制度虽然便于中登公司管理投资者账户，但却给投资者带来诸多不便。
近日中登公司宣布，为了减少系统资源浪费，将一个投资者开立证券账户数量上限调整为3户。而如果沪市也采用深市的证券登记结算模式、废除沪市的指定交易制度，则沪市的投资者只需要开设一个证券账户就足够了，这不仅方便了投资者，而且也可以进一步减少对中登公司系统资源的占用。
考虑到上述因素，个人认为，上交所有必要与中登公司上海分公司继续进行沟通、协调，从更好地服务于投资者这一角度出发，废除现行的指定交易制度，进一步推进、完善证券账户开户制度。
中登公司表示，大幅调减投资者开户数上限的主要原因是，多开3户以上投资者的账户使用率明显偏低，空置率非常高，占用过多技术系统资源。为了进一步加强账户实名制管理，减少系统资源浪费，中登公司对同类账户数量上限做出了上述调整。
此前，在“一人一户”时代，投资者更换券商，极不方便，不得不长期忍受一些券商的劣质服务；“一人一户”限制取消后，投资者可以根据自己的需求选择多个券商，某种程度上也激发了券商的创新热情，尤其是一些互连网券商推出各种差异化产品和服务，提高了券商的服务水平。时隔一年半，中登公司将投资者开立证券账户数上限由20户大幅下调至3户，引发市场热议和投资者担忧。
“一人三户”政策或为投资者带来诸多不便
“一人多户”政策出台前，多地证监局都曾接到投资者关于转销户的投诉，不过这个现象在“一人多户”政策出台之后就不复存在。但随着中登公司“一人三户”政策的出台，一些投资者又将面临这个老问题，那就是现有账户的转销户问题。对于已经开了3个沪市A股账户的投资者来说，如果投资者因工作地变动或其他原因要在另一家券商营业部开户，必须先到其原先开户的券商营业部撤消指定交易、办理销户手续，且在多种情形下投资者不能撤消指定交易，如投资者当日有证券交易或申购新股尚处于资金冻结状态等，一些券商为了阻止客户流失，更是编织种种借口、拒绝为客户办理撤消指定交易业务，如笔者听到的一个荒唐的理由是：投资者账户上有债券，因此不能撤消指定交易。
由于撤消指定交易需要在正常的交易日办理，交易日同时也是工作日，工薪阶层上班族要办理撤消指定交易，只能休假办理，一些券商对开户者笑脸相迎、对撤消指定交易者则百般刁难，为了撤消指定交易，一些投资者甚至往返奔波于券商营业部数次，即便如此，也可能未成功办理，最后只好不了了之。
据新浪财经报道，一位来自广西的崔先生向新浪财经股民投诉平台投诉称，2015年7月他通过某券商手机客户端进行开户，当时随机指定深圳振华路营业部作为指定交易的营业部；近日中登公司出台新规要求一个投资者在同一市场最多可以申请开立3个A股账户，由于崔先生的账户数量刚好3个，但想选择别的券商，于是决定对深圳振华路营业部的A股账号进行销户，但该券商客服人员表示，崔先生必须亲临深圳振华路营业部办理销户。这意味着，崔先生要办理销户手续，需要专门从广西去一趟千里之外的深圳。由此可见，对于那些已开设三个沪市账户的投资者来说，“一人三户”政策出台，将使其更换券商营业部面临诸多不便。
根本问题是沪市的指定交易制度
2015年4月12日，中登公司发布通知：自2015年4月13日起，取消自然人投资者开立A股账户的“一人一户”限制，允许自然人投资者根据实际需要开立多个沪、深A股账户及场内封闭式基金账户，每人最多可开立20个A股账户、封闭式基金账户。新政出台，引发投资者热议。看到这条消息，一位朋友在微信上立即表示：“忍了现在券商很久了，换了！”不少网友也表示，终于可以换券商了。
“一人一户”限制取消，投资者开户热情高涨，不仅让券商忙疯了，连中登公司也不堪重负。据报道，2015年4月14日，因开户人数激增，中登公司证书系统出现“崩溃”，导致开户证书申请无法实现。
中登公司取消“一人一户”限制，允许自然人投资者根据实际需要开立多个沪、深A股账户。虽然很多投资者开立了多个证券账户，但是，稍作了解，便不难发现，投资者开设的多个证券账户都是沪市账户，几乎没有投资者开设多个深市证券账户。为什么会出现这种反差呢？是因为投资者更偏好沪市投资吗？显然不是，沪深股市的成交金额数据显示，多年以来，深市的成交额长期高于沪市。
那么，为什么投资者会开设多个沪市证券账户而只开设一个深市证券账户呢？其根本原因是沪市实行的指定交易制度。所谓“指定交易”，是指个人投资者必须指定某一券商证券营业部作为自己买卖证券的唯一的交易营业部。目前，这一概念是针对上海证券市场的交易方式而言的，深交所的投资者可以在多家券商的多个营业部开设资金账户、进行证券交易。
2015年4月，中登公司放开“一人一户”限制后，沪市仍旧保留了指定交易制度，即投资开户的一个沪市证券账户必须指定在某一券商证券营业部作为该账户买卖证券的唯一的交易营业部。投资者要在多个券商营业部交易，必须开设多个沪市证券账户。
由于深交所不实行指定交易制度，投资者持有的深市证券账户可以在多个券商的不同营业部交易，只需要在开户的券商营业部开设相应的资金账户，就可以进行证券交易，而不需要开设多个证券账户，即深市投资者只需要一个深市证券账户对应多个资金账户，就可以实现在多个券商营业部进行交易的功能。
通过比较，可以发现，由于沪市实行指定交易制度，一个证券账户必须指定在一家券商的特定的营业部交易，因此，投资者要在多个券商、多个营业部交易，就必须开设多个证券账户，并相应开设多个资金账户。而深市由于没有指定交易制度，投资者只需要开设一个深市证券账户，就可以在多个券商营业部开设资金账户，并进行交易。
由此不难发现，投资者之所以需要开立多个沪市证券账户，是由于沪市实行指定交易制度，而深市由于没有指定交易制度，因此，投资者只需要一个证券账户就可以在多个券商营业部进行交易。
在沪深股市交易结算制度上，实际上是“一国两制”，沪市实施指定交易制度，而深市没有这个制度。正因为交易结算制度的不同，投资者才需要开设多个沪市证券账户，而只需要开设一个深市证券账户。
既然深市投资者只需要一个证券账户就可以实现在多个券商营业部进行交易的功能，毫无疑问的一点是，只要取消了沪市的指定的交易制度，投资者根本不需要开设多个证券账户，一个证券账户就足够了。因此，对于沪市的投资者来说，根本问题是沪市实施的指定交易制度，而不是投资者开设账户数的上限是3户还是20户的问题，只要取消了现行的指定交易制度，沪市投资者只需要一个证券账户就足够了。
“一人多户”政策出台始末，指定交易制度为何保留至今？
2014年年初，上海证券交易所用微博新闻发布的形式通报了2014年各项重点工作，上交所表示，将以市场需求为导向，提升市场参与者满意度，提高上交所综合实力和核心竞争力。面对当时上海股市长期低迷的现状，上交所表示，上交所全员感觉如芒在背，必须深刻反思：在上海市场的投资活动中，投资者是否感受到了公平和正义？上海市场的投资环境，是否足够友好、便利和安全？上海市场是否充分适应了经济结构调整的方向和节奏，匹配了投资者的需求和诉求？
上交所的反思与表态在网上引发投资者热议，其中投资者最不满意的是沪市的“指定交易”制度。为此，笔者于2014年3月为《证券市场周刊》撰文《上交所可以向深交所学些啥》，给上交所提出了三点建议：废除指定交易制度，完善现金分红流程、推动现金分红派息适时到账，取消过户费。
该文发表后引起强烈反响，新浪网等为此开辟专题、发起网上投票活动。上交所工作人员随即与笔者取得联系，征求意见。上交所随后通过官方微博做出回应：“本所高度重视上述问题，与有关机构多次协调讨论，就上述问题研拟相关解决方案。”对于现金分红到账时间滞后问题，上交所迅速拿出了解决方案，自2015年6月1日起，沪市公司现金分红就实现了适时到账；过户费问题随后也得到了解决，参照深市的模式、并入了券商交易佣金，不再另行向投资者收取过户费。
笔者提出的三点建议中，现金分红适时到账问题、过户费问题都得到了圆满解决，但是令投资者最不满意的指定交易制度问题却迟迟没有得到解决。上交所工作人员向笔者解释说，指定交易制度的存废问题，上交所并没有决定权，是否能废除，取决于中登公司上海分公司。为此，上交所负责人曾亲自带队赴中登公司上海分公司与该公司负责人及有关人员进行会谈，商讨解决方案。中登公司上海分公司提出了一个折衷的方案：保留指定交易制度，同时取消“一人一户”的限制，允许投资者最多可开设20个证券账户。这个方案虽然保留了沪市指定交易制度，但投资者通过开设多个股票账户，可以实现在多家券商营业部交易的功能。上交所虽然对此方案并不满意，但最终还是无奈地接受了这一方案。
根据上交所与中登公司上海分公司商谈结果，2015年4月，中登公司宣布，取消 “一人一户”限制，允许自然人投资者最多可开立20个A股证券账户。然而，时隔一年半后，中登公司宣布，为了进一步加强账户实名制管理，减少系统资源浪费，将投资者开立证券账户数量上限由20户大幅调减为3户，再次引发投资者热议。
深市的用户体验显著优于沪市，指定交易制度应废除
应该说，允许个人投资者开设多个股票账户，其积极意义是显而易见的：个人投资者无须办理撤消指定交易手续就可以在其他券商开设新的账户，此举极大地方便了个人投资者；投资者开设多个账户，还可以分别用于债券等低风险证券和股票的投资，便于其资金管理和风险控制；另一方面，此举也有利于鼓励券商竞争、为客户提供个性化的优质服务。
虽然中登公司允许沪市个人投资者开立多个账户，但却保留了现行的指定交易制度。个人认为，指定交易制度的缺陷也是显而易见的。新政出台后，多位网友问我，可以开设多个账户后，原来账户上的股票是否可以转到新账户上？答案是否定的。根据现行的指定交易制度，投资者要想将其股票转到新的券商营业部，必须先到其目前的券商营业部办理撤消指定交易手续，然后将其现有的股票账户转移到新的券商营业部，而投资者在多个券商开设的多个股票账户之间的股票并不能划转。“一人多户”政策实施后的第一天，一位朋友告诉我，他当天正全力卖出账上所有的股票，不是因为看空市场，而是为了换一家券商。个人投资者为了换一个券商营业部，而不得不卖出股票账户上全部股票，这突显了现行的指定交易制度的缺陷。
目前，指定交易这一概念是针对上海证券市场的交易方式而言的，深交所的投资者可以在多家券商的多个营业部开设资金账户、进行证券交易，投资者可以将账户中的部分甚至全部股票通过转托管由一家券商转至其他券商。相对于办理撤销指定交易手续而言，办理转托管手续遭遇的阻力要小得多，投资者将其股票账户上部分、甚至全部股票转托管至其他券商，由于没有办理销户，因此，一般不会遭遇券商的阻挠，可以较方便地办理。
相比较而言，深市投资者的用户体验显著优于沪市，一方面，深市投资者只需要拥有一个深市股票账户，就可以在多家券商营业部开设资金账户、进行交易，而沪市的投资者要在多家券商营业部交易、必须开设多个股票账户；另一方面，深市投资者在不同营业部账户上的股票可以通过办理转托管手续自由地由一家券商转移至另一家券商；而沪市的投资者在指定交易制度下，此前受“一人一户”制约，只能指定一家券商营业部交易，允许一人多户后，个人投资者虽然可以在不同的券商营业部开设多个股票账户，但由于保留了指定交易制度，不同股票账户上的股票不能自由转移。这就出现了笔者前文所说的投资者面临的问题：为了换一家券商，不得不将账户上的全部股票卖出、然后再将资金转出至新的券商。在指定交易制度下，个人投资者在不同券商账户上的资产不能自由划转，就如同个人在不同银行账户上资金受限制、不能自由划转一样，显然不便于投资者管理自己的资产。
上海股市可能是目前全球主要证券市场中唯一实施指定交易制度的市场，实施指定交易制度的初衷主要是为了防止证券盗卖行为，而从深市模式长期以来运行的实践来看，深市模式完全可以有效防范证券盗卖行为，而深市模式在用户体验方面显著优于沪市的指定交易模式。
中登公司允许个人投资者开设多个股票账户，确实为股民办了一件好事，但相比较而言，个人认为，深市模式的用户体验更优，投资者只需要一个股票账户就可实现在多家券商交易的功能、且多账户间股票可自由划转；指定交易制度虽然便于中登公司管理投资者账户，但却给投资者带来诸多不便。
近日中登公司宣布，为了减少系统资源浪费，将一个投资者开立证券账户数量上限调整为3户。而如果沪市也采用深市的证券登记结算模式、废除沪市的指定交易制度，则沪市的投资者只需要开设一个证券账户就足够了，这不仅方便了投资者，而且也可以进一步减少对中登公司系统资源的占用。
考虑到上述因素，个人认为，上交所有必要与中登公司上海分公司继续进行沟通、协调，从更好地服务于投资者这一角度出发，废除现行的指定交易制度，进一步推进、完善证券账户开户制度。
